国内医疗器械公司加速海外扩张

“围城里的人想出去，围城外的人想进来。”在迈瑞医疗董事长徐航看来，医疗器械行业是一座围城，国外大型医疗器械企业纷纷进入中国市场，而具备一定实力的中国企业则在耕作原有一亩三分地的同时，也在加速外延式扩张。
　　
　　资本力量成整合催化剂
　　今年二季度理邦仪器(300206,股吧)和千山药机(300216,股吧)两家公司相继登陆创业板，A股市场的医疗器械板块越做越大，借助资本市场发展壮大已经成为大势所趋。迈瑞医疗、康辉医疗、创生控股和威高股份则先后赴美国、香港等境外市场上市融资，医药卫生体制改革给行业发展注入额外动力，成为释放需求和启动潜在空间的诱发力量。
　　卫生部规划财务司副司长刘殿奎近日公开表示，十二五期间将大力支持国产医疗器械发展，实施集中招标采购时优先采购国产医疗器械。刘殿奎强调，医疗卫生体制改革为国产医疗器械产业发展提供了前所未有的机遇和广阔发展空间，当前卫生部开展的集中采购项目中，中标设备均以国产为主。
　　来自中金的分析认为，中国医疗器械行业市场潜力巨大且正处在整合发展临界点，迈瑞医疗、威高股份、鱼跃医疗(002223,股吧)、乐普医疗(300003,股吧)已经通过合资、并购走向多元化，康辉医疗、九安医疗、阳普医疗(300030,股吧)、新华医疗(600587,股吧)等公司则是细分领域的佼佼者。
　　徐航告诉证券时报记者：“迈瑞医疗目前的市场策略主要有两大要点，首先是抓住国家在医疗改革方面的机会，牢牢把握在中国已经取得的低端客户优势。尽管国家这几年加大对基层医院投入，但是由于人才稀缺，还没有形成真正市场需求，仅占市场总容量的10%。”
　　徐航还表示，迈瑞医疗还将凭借创新优势提升技术实力，公司每年都把10%销售收入投入到研发当中，当前研发费用约为6个亿。据徐航介绍，迈瑞目前在中低端市场也已经占据较大优势，目前要加紧向国内高端医院进军。
　　
　　外资龙头抢占国内市场
　　在国内上市公司摩拳擦掌的同时，海外巨头也来势汹汹，近期业内大事件此起彼伏。6月22日，强生亚太医疗器械研发中心正式启用，主要服务于中国、印度等新兴市场，开发符合中国人、印度人人体特征的骨关节等医疗产品。两天之后，日本大医疗器械生产商尼普洛合肥基地开工，占地约285亩，一期投资3亿美元，将生产血液透析器、注射剂、医用玻璃管瓶等医疗器械。
　　“在国外公司看来，中国是发展迅猛的医疗器械市场。”强生亚太区医疗器材与诊断产品开发副总裁黄大立在日前举行的“中欧-成为2011创新中国高峰论坛”上公开表示，强生在苏州建立研发中心，目的就是满足中国等亚太地区患者的需要。
　　随着新医改向基层医疗倾斜，我国加强基层卫生体系的建设，海内外医疗器械龙头也不约而同将注意力投向基层医疗。通用医疗集团大中华区总裁兼首席执行官段小缨表示：“我们希望用3~5年的时间，在中国市场上把通用现有业务中高端和基层8∶2的比例调整至5∶5。”
　　在海外龙头虎视眈眈的同时，部分其他领域的国内公司也开始跨界夺食。国内日化领头羊之一的隆力奇也吹响了进军医疗保健器械市场的号角。该公司有关负责人表示，隆力奇将在蚌埠市建立医疗保健器械生产基地，推出子午流注低频治疗仪、脑健康仪、清肺仪等家用型医疗器械，发展目标包括国内和国际市场。
　　公开数据显示，我国医疗器械销售额持续扩大，近十年来复合增长率21%，进出口市场也保持高速增长态势。中国医药(600056,股吧)保健品进出口商会数据显示，2010年进出口总额达226.56亿美元，突破200亿美元大关，同比增长23.47%。2011年1月至4月，我国进口份额较高的医疗器械产品以中高端为主，与外资龙头相比，国内医疗器械企业在高端领域仍处弱势。
　　
　　中国企业蓄势出海
　　面对强敌压境，国内医疗器械行业上市公司也在蓄势出海突围。“除了在中国已有的市场，更需要把眼光投向世界。”据徐航介绍，迈瑞医疗2000年左右正式确定进军海外策略，把海外市场列为未来发展方向。
　　据他透露，公司在海外市场毛利并不比国内市场多，但是市场规范很多。“迈瑞医疗开辟国际市场还有一个初衷，墙内开花墙外香，当墙外香了，国内客户自然就会更加认可。”徐航还表示，由于各国政策法规管理存在差异，国家食品药品监督管理局在医疗器械方面控制较严，迈瑞医疗的产品一般先登陆欧洲市场，半年后卖到美国，后进入中国市场。
　　相关统计显示，全球医疗器械行业成长性优于药品市场，未来将维持10%～15%的复合增速。在这种背景下，不少A股公司也将注意力投向海外。昨日强势涨停的九安医疗曾动用超募资金800万美元在美国设立全资子公司，尝试以自有品牌开拓国外市场，经营范围包括电子产品、医疗产品的研发和销售。九安医疗的苹果概念曾吸引了不少投资者，该公司配套苹果的产品iHealth电子血压计今年年初已经在美国上市，并进入苹果网上商店和零售店。
　　此外，鱼跃医疗、新华医疗也拓展海外市场。鱼跃医疗去年海外市场实现收入9849万，同比增99%，公司将海外市场定位为OTC（非处方药）、医院市场之后第三阶段发展的核心增长点。鱼跃医疗制氧机已经通过美国FDA认证，公司2005年与APM关于禁止轮椅等相关产品外销的约定已经于2010年解禁，可以恢复对美国出口。有分析人士认为，制约鱼跃医疗产品出口的主要因素在于轮椅和制氧机的产能不足，目前优先保证内销市场。
　　
　　产销两旺
　　医疗器械公司中报业绩可期
　　医疗器械A股公司去年取得骄人战绩，从业绩预告情况来看，今年上半年有望再续辉煌。Wind统计显示，截至6月28日，两市14家医疗器械公司中已经有九安医疗、鱼跃医疗、阳普医疗、尚荣医疗(002551,股吧)、领先科技(000669,股吧)5家公司预告了中期业绩。
　　得益于行业形势良好，上述公司总体业绩不俗，但部分公司也受到人力成本和原料价格攀升的压力。鱼跃医疗、阳普医疗、尚荣医疗、领先科技4家公司预计上半年业绩同比增长，九安医疗表示，受到用工荒波及，年初的生产线工人紧张致使一季度的生产受到影响，预计业绩增减变动幅度为-15%～15%。
　　上述已披露业绩预告的公司之中，阳普医疗业绩预增幅度大，预计上半年净利润同比增长80%～。阳普医疗表示，公司2011年上半年主营业务发展势头良好，财政补贴则使得业绩锦上添花。截至6月24日，阳普医疗合计收到财政补贴615万元，其中计入上半年营业外收入545万元，导致公司2011年半年度业绩增长迅速。
　　鱼跃医疗、尚荣医疗分别预增50%～80%、0%～30%。鱼跃医疗称，业绩增长得益于优势品种群持续推动业务增长，公司汞柱血压计、听诊器、雾化器等老品种保持在20%以上的稳定增速，电子血压计、数字X 光机、制氧机、缝合线等新品种增速较快，在50%以上。
　　值得一提的是，不少业内人士向记者表示，看好医疗器械市场潜力，但也对行业利润率存有担忧。高华证券近日针对医疗器械行业进行调研，结果显示大部分企业认为未来2~3年行业销量需求将保持强劲，年均复合增长率将为25%~30%。但上述企业同时表示，中国可能在下半年开始对高端医疗器械和耗材进行省一级的招标，以控制总体医疗成本，而省级政策与中央政策不同，预计下一轮招标时价格将下调。
　　另有分析认为，国外大型医疗器械企业加速进入中国市场，以及内资品牌的价格战将导致竞争加剧，都将压低行业利润率。事实上，行业利润率下滑趋势在部分上市公司的定期报告中已有体现。其中，鱼跃医疗季报显示，今年一季度综合毛利率34.7%，同比下降2.9个百分点，主要因为原材料成本上升、生产成本波动。