养老产业利好带动消费类医疗器械增长

         消费类医疗器械将受益于养老服务的兴起。总理明确提出要加快发展健康养老服务,对养老产业构成利好,与养老产业配套的消费类医疗器械将迎来下一轮采购高峰。如鱼跃医疗的轮椅、血压计、血糖仪、空气净化器,三诺生物的血糖仪,宝莱特的掌上监护仪、一体式监护仪等医疗监护设备,九安医疗的血压计等,都有望成为养老产业配套采购的受益者,并借助资本优势成为养老产业的整合者。 
         市场普遍担忧北京药品招标座谈会中提出的“非基药降价为2014年工作重点”,以及商业贿赂持续发酵波及到医疗器械行业,而消费类医疗器械与招标降价或反商业贿赂无关(仅面向医院的医疗器械可能受反商业贿赂影响),随着养老产业正式文件的推出或将成为下阶段投资主线。

         基药使用比例或强制提升,增持调整较多的基药品种。北京药品招标座谈会中正式讨论医疗机构基药使用比例,并提出2013年12月可能出台具体的各级医院使用比例的政策性文件,印证了我们此前“基药在二三级医院使用比例的强制推行将提上议程”的判断,即二级医院基药销售额应达40%-50%,三级医院达到25%-30%。基药竞争性品种降价压力下,血栓通冻干、血塞通冻干、复方丹参滴丸、养血清脑颗粒等符合处方行为学的基药/类品种将成为基药使用比例强制提升的极大的受益者。由于前期反商业贿赂不确定性的压制,中恒集团、昆明制药、天士力股价从高点调整幅度较大,2014年估值已降至16倍、20倍、27倍,将成为布局2014年的选择。