国产医疗设备加速进口替代

　　日前，卫计委发布公告称，为推进国产医疗设备发展应用，促进相关产业转型升级、拉动经济增长，降低医疗成本，卫计委规划司委托中国医学装备协会启动批国产医疗设备产品遴选工作。综合考虑国产设备产能、市场发展空间和产品利用率等因素，选择数字化X线机、彩色多普勒超声波诊断仪和全自动生化分析仪3种基本医疗设备为批遴选品目。根据工作安排，适时开展其他品目遴选工作。
　　受此鼓舞，近期医疗器械股表现较为活跃，6月份以来股价实现逆市上涨的个股达11只(上证指数同期下跌0.43%)，占比57.89%。其中，千山药机期间累计涨幅居首达到7.92%，冠昊生物(5.26%)、九安医疗(4.73%)、阳普医疗(4.53%)、理邦仪器(3.09%)、宝莱特(1.96%)和鱼跃医疗(1.84%)等个股期间累计涨幅均超过1%。
　　资金流向方面，6月份以来板块内共有6只概念股实现大单资金净流入，累计吸金9227.86万元。其中，理邦仪器大单资金净流入居首达到3852.21万元，九安医疗、尚荣医疗等2只概念股期间累计大单资金净流入也超过1000万元，分别为2429.51万元、1821.11万元。此外，鱼跃医疗(698.49万元)、冠昊生物(346.9万元)和宝莱特(79.64万元)等个股期间也获得大单资金的青睐。
　　从官方文件看，此次遴选工作为卫计委信息司主办，中国医学装备协会负责遴眩今年上半年遴选上述三个品种，下半年将开始其他品种的遴选，届时将包括医疗设备、器械和耗材，为今后公立医院配备医疗器械提供参考。这一遴选将有可能改变国内医疗器械领域外资品牌一家独大的局面，而且由于其评选标准中企业规模等基本参数占比20%，因此对国内大型企业将较为有利。
　　需要注意的是，曾在5月23日表示，医疗设备是现代医疗业发展的必备手段，现在一些高端医疗设备基层买不起、老百姓用不起，要加快高端医疗设备国产化进程，降低成本，推动民族品牌企业不断发展。紧接着5月26日晚间，卫计委启动首批国产医疗设备遴选，这对于国产大型医疗设备企业是一个非常积极的信号。
　　对此，分析人士指出，尽管近年来我国医疗器械行业增长较快，但目前整体规模依旧较校2004年至2012年之间，我国医疗器械行业的复合增长率达到27%，远超全球7%至8%的增长水平；但2012年我国医疗器械市场规模仅占到医药总市场的8%，而2009年全球医疗器械的市场规模就已经占到医药总市场的42%，可见该行业未来发展空间广阔。在这种背景下将有三类企业受益。，具有研发创新能力的企业，如华润万东、理邦仪器、乐普医疗；第二，拥有多元化产品线储备的企业，拥有“已有产品+在研项目+潜在并购”能力，如理邦仪器和鱼跃医疗；第三，拥有全球化营销渠道的企业，如理邦仪器、九安医疗。
　　投资策略方面，安信证券表示，此次遴选工作充分体现了国家对国产医疗器械设备的鼓励意图，预计后续将出台具体的扶持政策。在政策扶持的背景下，国产优质医疗设备完成进口替代的进程将大大加速。目前涉及的企业主要有鱼跃医疗、科华生物、和佳股份和理邦仪器等，上述企业均有望受益于该政策。不过考虑目前医疗器械板块整体调整时间并不充分，建议关注基本面突出且已有较大调整幅度的个股，重点和佳股份、鱼跃医疗和科华生物。