微信公众号 联系我们 关于我们 3618客服热线:020-32784919   推广热线:020-32780069
资讯
频道
当前位置:首页 > 医疗器械资讯 > 业界动态 > 罗氏34亿美元拿下Ventana 交易中一波三折

罗氏34亿美元拿下Ventana 交易中一波三折

文章来源:医药经济报发布日期:2008-01-31浏览次数:68498

1月22日,瑞士制药企业罗氏和美国生产癌症诊断产品的Ventana公司联合宣布,双方已经达成了一项价值大约为34亿美元的现金交易协议,罗氏将收购Ventana公司。

  一波三折

  在这项交易过程中,罗氏的财务顾问为纽约投资银行Greenhill&Co.和花旗集团,法律顾问为美国达维律师事务所。
 
 
 
Ventana公司的财务顾问是美林和高盛,法律顾问是盛德国际律师事务所。

  根据双方签订的确定性并购协议条款,罗氏将把目前对Ventana公司的收购价格从原先每股75美元(或大约30亿美元的收购价)提高到以现金每股支付89.5美元。

  这个修改后的报价比2007年6月27日(罗氏宣布收购Ventana公司当日)Ventana公司的股价高出19.3%,更比2007年6月22日(罗氏宣布收购前Ventana公司的后一个交易日)Ventana公司51.95美元的股价高出72.3%。

  此前,Ventana公司总裁兼首席执行官ChristopherGleeso一直拒绝罗氏原先提出的收购价。对于此次达成的交易,ChristopherGleeso说:“罗氏或其他第三方的战略合作者与公司合作应确保:一要反映公司的内在价值,二要产生稳定的增长动力,三要有潜在的协同效应。与罗氏达成每股89.5美元的收购价格符合股东们的大利益。”

  此次罗氏修改后的报价将在2月7日终止。就在不久前的1月16日,罗氏曾将其收购Ventana公司的报价延长到3月14日,这是自罗氏提出收购意向以来的第5次延时。然而,Ventana公司继续建议其股东们拒绝罗氏的报价,1月16日,在持有Ventana公司大约3500万普通股的股东中,只有不到0.2%的股东同意罗氏提出的报价。

  罗氏坚持把与Ventana公司达成协商性交易作为其首要工作。此前罗氏多次试图与Ventana公司董事会就合并问题举行实质性会谈,但这些努力都被对方拒绝了。罗氏不得不从单方面寻求交易,这也导致罗氏从2007年6月27日开始发出恶意收购。此后,Ventana的管理者迫于股东起诉和买家逼迫的两面夹击,在2007年年底与罗氏达成了保密协议,罗氏得以对Ventana公司的非公开资料展开调查,以更好地了解Ventana公司的经营前景,以及分子诊断产品的内在价值。

  再加11%,值!

  罗氏此宗收购案的终成交价比其此前咬定的“终价”提高了11%。对于一个年利润只有600万美元的小公司,罗氏花这么大的力值得吗?在对此次达成的交易发表评论时,罗氏董事长兼首席执行官FranzHumer说:“两家公司合并后将具有独特的优势,它将进一步扩大Ventana公司在全球的经营业务,双方将联合开发更具成本效益和差异化的靶向药物。”

  在罗氏去年6月提出收购时,FranzHumer曾经指出,Ventana公司对罗氏将是个极好的补充,而在充分利用Ventana公司的潜力上,罗氏将是好的战略合作伙伴。

  的确,通过收购Ventana公司,罗氏将有能力扩大其诊断产品,对其在体外诊断系统和肿瘤治疗领域里拥有的全球领先地位是个很好的补充。

  Ventana主要生产对人体组织和细胞进行癌症及其他传染疾病分析的设备。早些时候,罗氏曾调查后指出,规模达到10亿美元的组织测试市场正在以每年10%的速度增长,这一速度是整个体外诊断产品市场增长率的两倍。罗氏进入组织诊断产品领域,对于罗氏个性化医疗保健产品发展战略是一项重要举措。

  “合并后的公司将在开发分子诊断产品上具有的优势,能够识别病人对治疗的反应,从而向病人提供更具成本效益和差异化的靶向药物,能够将肿瘤学和分子生物学两个优势领域更好地结合起来。”罗氏诊断产品公司首席执行官SeverinSchwan对合并的前景充满期待。

  在合并之后,现任Ventana公司总裁兼首席执行官的ChristopherGleeson将继续担任负责公司经营业务的CEO,并成为罗氏诊断产品公司执行委员会的一名成员。Ventana公司总部仍将设置在美国亚利桑那州图森市,并将作为罗氏诊断产品公司的一分子。

  事实上,近两年来,Ventana公司也在积极实施收购行动。2007年9月,Ventana公司以2890万美元现金收购了一家开发和供应下一代兔单克隆抗体和其他试剂的企业SpringBioScience公司。如果SpringBioScience公司取得特别的科研成就,Ventana公司在今后两年内还要支付1170万美元。目前,位于加州Fremont的SpringBioScience公司作为Ventana公司的全资子公司运作。此外,Ventana公司早在2006年年初,收购了致力于开发和生产用于解剖病理学和实验室的仪器和试剂的澳大利亚视力系统公司。

  链接

  并购智者罗氏

  罗氏将爱进行到底的决心,以及提高彩礼的姿态,终于打动了Ventana董事会和管理层的芳心,这场拖了超过半年的收购战终于尘埃定落。

  罗氏的收购能力在业内算是的,不仅目光长远,能看到别人看不到或看不懂的东西,而且出手也比别人更快更豪爽。

  对于收购后的整合,罗氏有其独到的风格和原则:对于研究型企业,它是放羊政策不参政干涉;对于资源渠道和平台公司,则是全盘整合与控制。罗氏成功的收购案例非基因泰克莫属,罗氏今天的成功与十几年前的那场并购关系极大。

  在罗氏看来,个性化诊断和医疗是未来的方向。现代医学的诊断和治疗忽略了药物个体差异,而使用统一的药物和剂量治疗同一种疾病或症状,这既不合理也不经济。已是全球诊断业老大的罗氏并没有安于现状,它在豪赌基因和分子诊断应用于个性化治疗的巨大市场。

  诊断狂人罗氏

  除了好事多磨的Ventana并购案,2007年,罗氏在诊断领域还完成了数起并购案——

  6月,罗氏以2.725亿美元的价格收购致力于高密度DNA芯片领域的美国私营企业NimbleGen系统公司,从而一举进入了高速增长的芯片研究市场。收购之后,NimbleGen公司成为罗氏应用科学公司的一个组成部分。

  4月,罗氏以约6亿美元的现金收购了美国BioVeris公司,此举使罗氏诊断产品公司的免疫化学业务从人体诊断领域扩张到了新的市场细分领域。当月,罗氏还以5650万美元现金收购了在美国加州和德国分别开展业务的私营生物科技企业TherapeuticHumanPolyclonals公司。并购之后,TherapeuticHumanPolyclonals公司被整合到罗氏设在德国Penzberg市的罗氏制药蛋白质研发中心。

  3月,为了进一步增强在超速基因排序领域里的地位,罗氏收购了CuraGen公司拥有大部分股权的子公司454LifeSciences。