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鱼跃医疗8.63亿元强化临床业务 外延并购再下一城

文章来源:医疗器械网发布日期:2016-11-18浏览次数:471

 医药网11月18日讯 11月15日晚,国内医疗器械市值排名第二的鱼跃医疗(002223.SZ)发布公告称,公司拟以8.6亿元收购上海中优医药高科技股份有限公司(下称中优医药)61.62%的股份。鱼跃医疗表示,此次收购完成后,将丰富鱼跃医疗的产品品类,有利于促进其在临床耗材领域的扩张。
  强化临床业务

  鱼跃医疗表示,完成中优医药的收购将提升上市公司在手术器械板块的市场竞争力,同时协同开拓市场,促进美好生活板块发展。本次股权收购完成后,中优医药将纳入上市公司的合并报表范围,对鱼跃医疗盈利能力及行业地位产生积极促进作用。
  此次收购能丰富鱼跃医疗产品品类,和原有业务形成有效渠道协同。纵向上,中优医药的消毒业务可与鱼跃医疗子公司上械集团的手术器械板块结合,以向医院提供手术器械及消毒服务为切入点,拓展医院的供应外包业务;横向上,中优医药在医院已具知名度的“洁芙柔”、“安尔碘”等品牌可与鱼跃医疗OTC力量结合,市场潜力较大。
  资料显示,中优医药由第二军医大学创建,后改制为民营企业,1998年成为消毒行业家高新技术企业主要从事医用清洁消毒、工业清洗消毒及个人护理类产品的研发、生产和销售。
  中优医药2014年、2015年及2016年前4月的营业收入分别为2.51亿元、2.83亿元和1.01亿元。不过,中优医药依赖单一产品,即手部与皮肤消毒产品,其占营业收入比重约75%,对应的净利润分别为2606.66万元、5098.23万元和2329.36万元。
  中优医药的主要服务对象为医院。据Monitor Industry Interviews数据显示,医用洗手液2008年已经达到30亿人民币的市场,并且因其极强的市场需求,到2013年快速发展到 60 亿元,目前仍以每年 5%-6%的增长率快速增长。
  值得注意的是,中优医药八月份已向全国中小企业股份转让系统公司提交了挂牌申请,目前处于挂牌审核阶段。中优医药拟撤回上述挂牌申请,并尽快办理相关手续。
  招股书中表明中优医药正面临竞争压力。中优医药表明其主要竞争对手是3M 中国有限公司、深圳协莱康消毒剂有限公司、山东新华医疗器械股份有限公司等,并且国内涌现了大量的消毒产品生产企业,很多中小型企业的生产基地位于三四线城市,生产成本、原材料采购和人工成本相对较低,其采用低价竞争的策略来抢夺市场,对公司造成了一定冲击。未来中优医药将拓展产品应用领域,推进在民用消毒保健、工业清洗消毒及兽药消毒领域的探索。
  为了避免风险,交易中,部分交易对方对标的企业给出业绩承诺,承诺中优医药2017年、2018年、2019年的净利润数分别为9200万元、1.12亿元和1.42亿元,三年合计净利润为3.46亿元,不足部分则予以现金补偿。
  业内人士对记者表示,中优医药营收情况较好又做出业绩承诺,鱼跃医疗8.6亿元收购价格不算贵。
  外延并购助力发展

  鱼跃医疗擅长外延收购拓展产品线,其打造医用器械+家用器械巨头的路径已经日渐清晰。
  2015年,鱼跃医疗完成对万东医疗和上械集团的并购,鱼跃医疗控股上械集团,并成为了华润万东大股东,持股比例51.51%。上械集团核心产品主要有手术器械、卫生材料及敷料、药用膏贴等,其注入符合有利于促进鱼跃医疗在医用高值耗材领域的扩张。
  此前,鱼跃医疗还收购了光学眼镜企业上海优阅光学公司51%的股权,以及苏州日精仪器有限公司45%的股权。鱼跃医疗董秘陈坚曾表示,“鱼跃医疗决定是否并购有自己的标准:一是专业领域之内的上下游间,不会脱离医疗器械行业。二是能够发挥渠道、研发等方面的协同性,必须有1+1>2的效果。”
  国君证券研报显示,国内器械市场高度碎片化,产品技术分隔决定行业必经整合之路。医疗器械是技术驱动的行业,龙头公司侧重市场端,研发方面“船大难掉头”,需保护自己的地位,避免被中小型创新公司颠覆,并购是打破产品技术分割的直接手段,并购也成为公司实现快速转型的捷径。陈坚曾说,“鱼跃选择的重组方式是世界医疗器械企业所走过的模式。”
  鱼跃医疗2016年1-9月实现营业收入19.99亿元,同比增长22.41%,归属于上市公司股东的净利润4.32亿元,同比增长30.11%,
  此前,有接近鱼跃医疗人士对记者表示,鱼跃医疗停牌期间拟收购北京某互联网医疗企业,鱼跃医疗是否临时更换收购标的,记者多次拨打鱼跃医疗董秘办公司,一直处于无人接听状态。
  受利好消息刺激,11月16日鱼跃医疗复牌高开,股价上涨1.52%收于34.75元。