受金融风暴冲击，大多数投资资本变得更加谨小慎微，在风投领域声名显赫的美国红杉资本，近期更是对旗下投资项目紧急发布成本削减令。然而，总有人能在危机中看到机遇，在危机中找到生财之路。
据全球知名的安永审计师事务所新一项调查显示，跨国制药公司正加速扩张在华运营，各大公司正推出一系列商业模式以迎接中国市场的挑战。此外，对于中国医疗体制改革的良好预期，亦诱发各路投资机构纷纷将目光转向中国，在金融风暴的寒潮下，似有一股热钱正缓缓流向这一领域。
跨国药企加速在华布局
日前，在“'里程碑’2008中国高成长企业CEO上市论坛”上，安永远东区医药行业主管合伙人黎永光向记者简要介绍了一份即将发布的调研报告。
一项对在中国经营的15家领先制药公司共40位管理人员进行的调查结果显示：由于中国医疗保健计划的扩大和人口富裕程度的增长，人们对药品的需求不断增加，未来几年，中国将成为一个重要的成长型市场。黎永光表示：“全球制药公司扩张其在中国市场的运营，正说明中国不断增强的购买力和覆盖面更广的医疗制度带来了重要的发展良机。”
新亚伙伴有限公司联席董事长李树勋向记者表示，他们对专业和细分学科的处方药生产企业的关注远远超出对普药生产企业的关注。而今后其投资医药行业的重点还将从这一领域寻找。金石投资有限公司投资经理张一平也表示，具有一定规模且在处方药市场占有一定份额的制药企业，是其投资选择的重点。
据安永全球生物科技主管合伙人GlenGiovannetti介绍，尽管各大交易所12个月以来没有生物科技企业IPO上市，但并不表示在公开市场上没有什么动静的风投机构已经静默。因为生物技术公司间的战略联盟在加剧，融资势头仍然迅猛。统计显示，2007年该领域的并购活动创下历史新高。GlenGiovannetti相信，今年下半年，这一趋势仍将延续。而随着金融风暴影响的加剧，跨国药企不得不寻求更低成本的制造策略，这可能会使包括中国在内的其他地区市场的CRO继续蓬勃发展，相关中国的CRO研发水平可能进一步升级。
然而，据记者了解，尽管各路投资机构簇拥中国市场且热情高涨，许多已经认识到自身价值的企业恐怕不会轻易就与其结成财务关系，甚至有些制药企业可能将暂缓上市计划。黎永光坦承，受金融风暴影响，目前安永全球制药中心四大块工作中关于IPO的审计工作已经暂时停滞。
参会的先声药业集团董事长兼首席执行官任晋生表示，在金融风暴影响下，包括制药企业在内的公司IPO计划宣传可以考虑静待时机再行实施。而随着中国企业对自身价值的认识的不断提高，其在面对投资者的时候将更趋理性。任晋生坦承，联想弘毅进入先声时，自己不太懂企业真正价值所在，经过各路投资者“培训”后，“如果是现在，我会考虑要个高价！”
据黎永光透露，虽然大部分受访公司已经加快了对中国市场的渗透，但其采取的商业模式基本为三种方式：一是加大在华研发投入；二是扩张在华销售与市场运营；三是通过与本土企业建立伙伴关系，在华销售产品。“激烈的竞争使得跨国药企正在迅速识别正确的策略，以应对中国业务面临的重大挑战。”
据悉，参与调研的管理人员同时指出了全球制药公司扩张在中国的运营将面临的几项长期挑战：一是人才政策方面，如何聘用和保留人才是目前跨国药企普遍面临的一大挑战：由于越来越多的公司选择在中国发展，各公司对人才的需求迅速增长，纷纷提高工资并努力寻找和保留人才，加剧了人才资源竞争的压力；二是中国处在动态的市场环境中，千变万化，同时相关部门不断完善医疗保健政策，使得跨国制药公司必须迅速适应市场的变化并采取一系列的创新商业模式。而对于许多传统的单一型制药公司而言，这无疑是一种挑战；三是药品审批进程可能存在一定的不确定性，进展速度相对耗时较长；四是质量安全保证日益严格，由于不少跨国制药公司日益依赖中国境内的生产制造，他们更加需要确保其在华合作方有良好的生产质量、环境健康和安全生产记录。
“中国被认为是增长速度快的药品市场之一，中国一些商机的复杂性迫使跨国企业追求更加灵活和富于创新的商业模式。在这种环境下，执行力变得至关重要。”黎永光向记者透露，对在华跨国药企初步的调查结果，会在近期安永全球制药报告中进一步阐述。
医改诱发投资良机？
安永全球医药行业主管合伙人CarolynBuck-Luce向本报记者表示，未来几年，中国将成为一个重要的成长型市场。尽管医改为该产业带来的影响尚未明朗，但众多投资者纷纷摩拳擦掌，准备“跑马圈地”。
本次论坛上，部分国际投行人士一致认为，“医药行业将成为未来市场新的投资热点”。同时，更有境外投资者看中医改政策覆盖的深度与广度，纷纷关注处方药零售市场的趋势，并对投资医疗服务行业产生了浓厚的兴趣。
