专科医院引领投资机会 社资需瞄准“四高”

　　复星医药（集团）股份有限公司医疗服务管理委员会投资总监李晖在近日举办的“2013城市公立医院院长论坛”上表示，不管是以产业基金形式、上市公司基金形式、还是私募股权金形式、企业转型投资，社会资本已经“盯上”医疗行业，并且形势只会愈演愈烈。

　　李晖认为，不管是何种形式的投资，核心问题还是利润回报。目前，资本大鳄已经纷纷盯上医疗专科领域，希望通过差异化经营寻求突破。

　　专科医院引领投资机会
 

　　李晖分析，眼科、口腔、整形美容等专科医疗多游离于医疗服务主体之外，与公立医院的竞争较小，其生存环境更为宽松，容易实现复制扩张。

　　同时，公立医院特需医疗服务逐步受到限制，这也为妇产科、肿瘤、骨科等带有个性化的高端医疗服务提供了发展空间。在李晖看来，社会资本之所以瞄准这些领域，主要是看中了三个要素，技术、价格与服务。这些领域都是不危及生命、严重风险概率较低的领域，同时，对设备、耗材、就诊环境舒适度都有高要求。

　　“专科医院投资仅仅是医疗投资的一个切口，对医疗行业的投资，这仅仅是个开始。”李晖指出，在医院发展前期，或许仅仅只有一家医院主体，但是随着股权投资的进入，之后会不断的形成连锁，朝集团化方向发展。之后，医院通过不断的并购、上市，待募集到资金后再去投资，甚至去做产业链的整合。

　　总之，“不同阶段，资金有不同的进入方式”。对于投资人来讲，想让资本进入医疗领域，尤其是医院投资，需要看清医院处于哪个阶段。

　　瞄准“四高”投资资本获利机会大

　　投资医院并非稳赚不赔。有些社会资本进入医院后的投资收益却并不乐观，甚至有的以“关门大吉”而告终。

　　投资医院收回成本需要很长的周期，相比于传统投资，其投资要高出很多。李晖告诉健康界，北京有家企业，测算过投资时间，发现需要二十多年的时间才能收回投资医院的成本。“这样算下来，企业认为还不如去投资房地产”。

　　再加上社会办医政策还需要突破、医院非营利性质对财务的影响、税收障碍等诸多问题也让投资者们意识到，只有做好充分的前期调研，也才能让投资更加稳健。

　　李晖建议，对于初期投资者，还有创业想开医院的团队来讲，想要进入医疗行业，可以先从“四高”医疗行业入手，即高服务、高技术、高垄断、高年龄群。

　　有数据显示，从2011年到2015年，全国60岁以上老人将由1.78亿增加到2.21亿，平均每年增加老年人860万，老年人口比重将由13.3%增加到16%。到2030年全国老年人口规模将会翻一番。同时，由于我国家庭结果日趋小型化，独生子女照顾一个或多个老年人将会成为普遍现象。社会环境将会为养老医疗产业带来更多投资机会。事实上，很多社会资本都已经进入到养老层面。

　　但是，机遇和风险总是并存。李晖告诉健康界记者，社会资本投资医疗的评估方式与医院的财务评估有很大差异，尤其是在对无形资产评估方面，业界始终都在进行摸索。“这是一个课题，我们都还在探讨”。