2014年下半年投资策略:医疗增量市场,着眼变革创新

         增量市场时代来临，变革和创新成贯穿医药行业的主题。在经历了三轮医改之后，中国医改已经完成了初步的全覆盖，医药行业的基数总量也在快速增大。但是，由于老龄化的加剧、体制的变革、科技的创新和个人健康意识的提升，医药行业迎来了巨大的增量市场。在这增量市场中，变革和创新无不贯穿在趋势的始终。这两个着眼点也成了我们投资选择重点关注的关键词。 
         公立医院改革带来红利，医疗服务凸显投资机会。医疗服务的巨大需求，对医疗机构的效率提出极大的要求。公立医院改革，提升整个医疗机构的数量、质量、专业、效率和服务意识已经成为必然趋势。我们迪安诊断、达安基因和恒康医疗。 
         重磅仿制药、透析行业和中药饮片等在医药招标变革中赢得发展良机。2014年医药行业的招标整体趋势表现出医保控费、商业保险介入和大病医保推进。我们从三方面叙述医药招标中投资机会：重磅仿制药将在医药招标中实现进口替代，我们翰宇药业、康恩贝、福安药业和海思科；受益于大病医保的透析行业迎来爆发式增长机会，我们华仁药业、宝莱特和蓝帆股份；中药饮片细分行业继续享受招标政策红利，我们红日药业和香雪制药。
         科技创新冲击医药行业，器械创新和医药电商备受市场青睐。科技创新渗透了医药各个细分行业。创新在器械行业发展尤为重要，以阳普医疗和博晖创新为代表的高端器械企业将快速发展。另外，互联网科技冲击医药商业领域，我们民营电商龙头九州通。 
         综合各种因素考量，我们红日药业(30026)、迪安诊断(300244)和阳普医疗(300030)作为医药行业下半年的金股，恒康医疗(002219)、华仁药业(300110)和九州通(600998)作为医药行业下半年的成长股。